國泰君安發(fā)布研報(bào)稱，AI眼鏡行業(yè)正處于重大變革的節(jié)點(diǎn)，目前正經(jīng)歷 “用戶認(rèn)知重構(gòu)-供應(yīng)鏈成本下探-場景剛需化”三重拐點(diǎn)。市場的爆發(fā)與否，很大程度上取決于頭部廠商對 “可穿戴屬性與硬核技術(shù)整合”的協(xié)同能力，而2025-2026年將成為該行業(yè)勝負(fù)分界的關(guān)鍵窗口。?

從用戶認(rèn)知重構(gòu)方面來看，早期AI眼鏡更多被視為極客產(chǎn)品，普通消費(fèi)者對其功能和實(shí)用性認(rèn)知有限。但隨著科技巨頭的入局以及產(chǎn)品的不斷迭代，AI眼鏡正逐漸從“概念產(chǎn)品”向“實(shí)用工具”轉(zhuǎn)變，消費(fèi)者開始重新審視其在日常生活、工作和娛樂中的應(yīng)用價(jià)值。例如，一些品牌通過精準(zhǔn)的市場推廣，消費(fèi)者展示AI眼鏡在實(shí)時(shí)翻譯、信息提醒、運(yùn)動(dòng)輔助等場景中的便捷性，使得用戶對其接受度大幅提升。?

供應(yīng)鏈成本下探也是推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的重要因素。隨著AI眼鏡市場需求的逐步增加，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)加大投入，規(guī)模化效應(yīng)開始顯現(xiàn)。從芯片制造到光學(xué)組件，再到整機(jī)組裝，各個(gè)環(huán)節(jié)的成本均有所下降。部分光學(xué)組件的成本在過去一年中降低了20% – 30%，這使得廠商能夠以更具競爭力的價(jià)格推出產(chǎn)品，從而進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額。?

場景剛需化方面，AI眼鏡不再局限于一些小眾的應(yīng)用場景。在辦公領(lǐng)域，其能夠?qū)崿F(xiàn)語音轉(zhuǎn)文字、實(shí)時(shí)會議記錄等功能，大大提高辦公效率；在旅游場景中，實(shí)時(shí)翻譯、景點(diǎn)導(dǎo)覽等功能為游客提供了極大便利。這些剛需場景的不斷拓展，使得AI眼鏡的使用頻率和用戶粘性顯著提升。?

當(dāng)前，AI眼鏡行業(yè)的競爭焦點(diǎn)聚焦于中游品牌與制造層。短期內(nèi)，勝負(fù)手在于誰能更快將AI眼鏡的“工具屬性”轉(zhuǎn)化為“身份表達(dá)符號”，并實(shí)現(xiàn)從供應(yīng)鏈到銷售鏈路的全生態(tài)本土適配。國內(nèi)廠商自2024年以來積極跟進(jìn)，快速復(fù)制標(biāo)桿案例，并針對中國市場進(jìn)行 “本土化微創(chuàng)新”。長期來看，智能眼鏡全價(jià)值鏈整合能力的優(yōu)劣將左右競爭格局。?

在2025-2026年這一“卡位戰(zhàn)”關(guān)鍵期，華為憑借技術(shù)整合與生態(tài)優(yōu)勢、小米依靠價(jià)格殺手策略與渠道穿透能力、雷鳥創(chuàng)新基于光學(xué)技術(shù)縱深，都有率先突圍的潛力。但最終的存活者需要證明AI眼鏡并非手機(jī)的附庸，而是獨(dú)立的“下一代交互入口” 級產(chǎn)品。?

從市場規(guī)模來看，國內(nèi)市場規(guī)模本質(zhì)上是技術(shù)與需求的 “動(dòng)態(tài)博弈”。若廠商能跨過 “價(jià)格破冰”（將價(jià)格降至 1500元以下）與 “場景剛需化”（如翻譯、辦公提效等剛需場景的完善）兩道門檻，AI眼鏡有望復(fù)刻 TWS 耳機(jī)的增長曲線，在2030年前沖擊千萬級年銷量。

綜合考量海外產(chǎn)品移植效應(yīng)、價(jià)格敏感性、技術(shù)突破進(jìn)程及渠道滲透效率等因素，預(yù)計(jì)2025年為市場啟動(dòng)期，銷量約為50-80萬臺；2026-2029年為市場爆發(fā)增長期，銷量可達(dá)100-500萬臺；2030年為市場成熟穩(wěn)定期，銷量預(yù)計(jì)在500-1000萬臺。