?? 由 文心大模型 生成的文章摘要
COVID-19正在影響著數(shù)十億人的生活。相比之下，像VR/AR這樣的早期技術(shù)市場是微不足道的。然而， VR/AR公司正面臨著正面和負(fù)面的連鎖效應(yīng)。
Digi-Capital對VR/AR市場的長期預(yù)測是，到2024年，VR/AR市場的收入將達(dá)到650億美元左右。然而，未來兩年預(yù)計(jì)將受到COVID-19相關(guān)因素的影響，包括（但不限于）物理封鎖、實(shí)體零售店倒閉、電商交付限制、供應(yīng)鏈中斷（供應(yīng)商、制造商、分銷、批發(fā)、零售）以及經(jīng)濟(jì)衰退/蕭條的影響——
物理封鎖：地球上的大部分地區(qū)正處于不同的物理封鎖階段，使得世界上很多地方的人們無法聚集在一起，甚至是非法的。這是一個可怕的代價，但這對VR/AR的采用和使用來說可能是一個利好。家庭和朋友之間的遠(yuǎn)程聚會和社交，企業(yè)用戶在自己的組織內(nèi)和與他人合作，以及服務(wù)提供商在可能的情況下遠(yuǎn)程開展業(yè)務(wù)，這些都是VR/AR可以幫助的幾個例子。VR/AR的用例在某種程度上只受限于交互的性質(zhì)（例如可以通過虛擬而非物理方式完成）以及開發(fā)者和用戶的想象力。因此，物理封鎖可能在中短期內(nèi)成為VR/AR的關(guān)鍵需求驅(qū)動力。
實(shí)體零售店倒閉：這場危機(jī)對實(shí)體零售業(yè)造成了毀滅性的打擊，使該行業(yè)陷入停滯狀態(tài)，并使一些長期趨勢加快了數(shù)年（如果不是數(shù)十年的話）。對于那些幸存下來的實(shí)體店來說，它們的未來在短期、中期和長期似乎都會發(fā)生根本性的變化。乍一看，這可能對VR/AR有好處，但具體的方面可能并不那么樂觀。
電商交付限制：危機(jī)似乎以前所未有的速度加速了電子商務(wù)發(fā)展，從表面上看，這可能對VR/AR有利。然而，亞馬遜等電子商務(wù)巨頭對某些類別的電子商務(wù)交付體系施加了限制，這可能會抵消一些好處。
供應(yīng)鏈中斷：全球各行業(yè)的供應(yīng)鏈都進(jìn)行了優(yōu)化，以保持客戶滿意和成本下降。雖然中美貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)開始對全球供應(yīng)鏈產(chǎn)生影響，但危機(jī)的影響要大得多。這一點(diǎn)對于VR/AR行業(yè)來說，和其他行業(yè)一樣，都是如此。
衰退/蕭條的經(jīng)濟(jì)影響：取決于哪位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的結(jié)論是正確的，世界似乎正在進(jìn)入衰退或蕭條，這種情況只有我們社區(qū)里的長輩們才會記得。在我們正在關(guān)注的所有因素中，這可能是VR/AR未來最關(guān)鍵的因素。
Part Ⅰ
VR/AR行業(yè)面臨的影響
基于前面提到的五個因素，我們將分析一下這些因素對VR/AR主要商業(yè)模式的影響，橫跨硬件銷售、廣告支出、電商銷售、企業(yè)級、應(yīng)用商店、線下娛樂和視頻等方面。
「VR/AR硬件銷售」
由于個人和企業(yè)都希望在危機(jī)期間保持聯(lián)系，實(shí)體店的停業(yè)對VR/AR硬件需求可能是一個利好。然而，實(shí)體零售店倒閉可能對VR/AR硬件產(chǎn)生負(fù)面影響，因?yàn)槌嗽缙谟脩糁獾拇罅肯M(fèi)者可能無法（或在某些情況下愿意）在購買前進(jìn)行嘗試?？梢哉f，與智能手機(jī)、平板、個人電腦和游戲機(jī)人們熟悉的技術(shù)相比，這對VR/AR頭顯來說是一個非常大的問題?，F(xiàn)在要全面了解人們在零售店中體驗(yàn)‘戴在臉上的某件東西’的長期行為變化還為時過早。
電商交付限制可能會對VR/AR硬件銷售產(chǎn)生負(fù)面影響，因?yàn)楹茈y說VR/AR頭顯是必備品。供應(yīng)鏈的中斷似乎在短期內(nèi)對特定公司的VR/AR硬件供應(yīng)鏈產(chǎn)生了影響，盡管其他公司似乎在危機(jī)期間增加了生產(chǎn)。而且，雖然經(jīng)濟(jì)衰退/經(jīng)濟(jì)蕭條的影響可能不會對2020年一季度特定VR/AR硬件銷售的短期需求產(chǎn)生負(fù)面影響，但隨著年內(nèi)的進(jìn)展，這是否會成為更大的因素，這一點(diǎn)值得關(guān)注。
Digi-Capital目前對2020/2021年的VR/AR硬件銷量的預(yù)測已經(jīng)相對保守，如果蘋果在2022年末推出智能眼鏡（只有蒂姆·庫克和他的內(nèi)線才真正知道這個問題的答案），預(yù)測會有一個上升的趨勢。然而，短期內(nèi)似乎仍會對VR/AR硬件銷售產(chǎn)生重大的負(fù)面影響。由于危機(jī)的走向和供應(yīng)鏈的正?；诂F(xiàn)階段都難以確定，因此，對于危機(jī)對VR/AR硬件銷售的影響，Digi-Capital短期持消極立場，中期持中性立場。
「廣告支出」
移動AR廣告的相關(guān)廣告支出大部分流向了圍繞著用戶生成的移動AR內(nèi)容（如消息平臺上的濾鏡和鏡頭）觀看的傳統(tǒng)廣告單元，而不僅僅是移動AR廣告單元。值得注意的是，這并不意味著移動AR濾鏡和鏡頭在未來的組合中不是重要的一部分。相比之下，VR和智能眼鏡廣告在這個組合中的比重相對較小。
物理封鎖乍看起來應(yīng)該是對移動AR廣告的利好，因?yàn)樽晕C(jī)開始以來，移動消息的使用量已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的上升（與2019年的周均值相比，TikTok在3月第一周的使用量增長了130%，周總時長超過30億小時）。這為其提供了更多的眼球和相關(guān)的廣告存量。然而，實(shí)體零售店的倒閉極大地影響了整個廣告類別（不僅僅是移動AR廣告）的消費(fèi)能力。同樣，電商交付限制和供應(yīng)鏈中斷可能會讓更多的廣告主退出各個行業(yè)。如果產(chǎn)品和服務(wù)無法交付或無法提供給客戶，就很難有理由去做廣告。
到目前為止，對VR/AR廣告支出最大的負(fù)面影響是經(jīng)濟(jì)衰退/蕭條的影響。大多數(shù)公司繼續(xù)受到危機(jī)的重大影響，許多廣告主削減了廣告預(yù)算，而像Facebook這樣的消息平臺持有者看到他們的短期廣告收入預(yù)測被下調(diào)。
雖然危機(jī)影響到了所有媒體廣告，而不僅僅是移動VR/AR，但Digi-Capital在中短期內(nèi)對VR/AR的廣告收入持消極的立場。
「電商銷售」
實(shí)體停業(yè)和實(shí)體零售店倒閉看起來像是電商銷售的催化劑，特別是VR/AR。由于移動AR的高活躍裝機(jī)率，以及在閉店期間，用戶可以在家中使用移動AR虛擬展示產(chǎn)品，因此，支持移動AR的電商看起來也可能成為主要的受益者。這使得移動AR電商能夠?qū)⒖蛻舻馁徺I傾向提高11倍，這看起來是一個潛在的力量倍增器。然而，來自COVID-19的電商影響數(shù)據(jù)顯示，結(jié)果好壞參半，因此任何提升都可能是有限的。
電商交付限制可能會削弱電商公司利用這個機(jī)會的能力。如果像家裝和裝飾（移動AR電商的領(lǐng)先品類）這樣的電商品類被認(rèn)為是非必要品類，這可能會產(chǎn)生更大的影響。同樣，供應(yīng)鏈的中斷可能會限制產(chǎn)品的銷售范圍和數(shù)量。最后，但并非最不重要的是，經(jīng)濟(jì)衰退或經(jīng)濟(jì)蕭條的影響可能會對消費(fèi)者和企業(yè)的信心以及更廣泛的電子商務(wù)銷售需求產(chǎn)生負(fù)面影響。
在不利因素的影響下，Digi-Capital在中短期內(nèi)對VR/AR電商銷售持大致中性的立場。
「企業(yè)級」
物理封鎖看起來是VR/AR企業(yè)軟件和服務(wù)的加分項(xiàng)，因?yàn)槠髽I(yè)試圖找到讓內(nèi)部和更廣泛的外部團(tuán)隊(duì)在危機(jī)中溝通、協(xié)作，并找到前進(jìn)的路徑。這場危機(jī)有可能成為企業(yè)VR/AR采用現(xiàn)有趨勢的加速器。
對于企業(yè)VR/AR來說，實(shí)體店倒閉并不是一個大的因素，但電商交付限制和供應(yīng)鏈中斷可能成為問題。如果企業(yè)無法將新技術(shù)送到團(tuán)隊(duì)中，相關(guān)的供應(yīng)鏈被打亂，企業(yè)的需求可能無法得到滿足。
然而，經(jīng)濟(jì)衰退/蕭條的經(jīng)濟(jì)影響是一個更大的因素。即使CIO們正在優(yōu)先考慮支持遠(yuǎn)程工作的技術(shù)支出，但許多IT預(yù)算被削減，非必要的技術(shù)項(xiàng)目被取消。如前所述，盡管在一些公司中，企業(yè)級VR和AR技術(shù)從試點(diǎn)到生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈更上層樓，但仍處于早期階段。
為了平衡這些供需因素，Digi-Capital在中短期內(nèi)對企業(yè)VR/AR持中立立場。
「應(yīng)用商店」
實(shí)踐證明，物理封鎖對移動應(yīng)用商店的APP下載量和使用量都是一個福音。這已經(jīng)讓移動AR市場的領(lǐng)頭羊Niantic的「Pokémon Go」以及潛在應(yīng)用開發(fā)商的收入增加。此次危機(jī)對VR/AR應(yīng)用商店收入的影響最大的可能是主導(dǎo)游戲類應(yīng)用商店的收入。
實(shí)體零售店倒閉和電商交付限制對VR/AR應(yīng)用的影響較小，但供應(yīng)鏈中斷已經(jīng)導(dǎo)致3A級VR游戲產(chǎn)品的推遲發(fā)布。目前還不清楚這個因素會如何穩(wěn)定下來。
最大的未知數(shù)是全球經(jīng)濟(jì)衰退或蕭條對應(yīng)用內(nèi)購買和高級應(yīng)用的影響。家庭基本需求和娛樂之間不可避免的選擇可能會在中期內(nèi)減緩VR/AR應(yīng)用的支出，但不確定因素依然存在。
Digi-Capital對VR/AR應(yīng)用商店至少到下個季度的收入持中性立場。隨著更多硬性數(shù)據(jù)的出現(xiàn)，這一立場可能會有所改變。
「線下娛樂」
物理封鎖對全球范圍的線下娛樂（不僅僅是VR/AR）行業(yè)帶來了毀滅性打擊，許多VR線下娛樂企業(yè)已經(jīng)關(guān)門了。一個沒有答案的問題是，消費(fèi)者是否以及何時會規(guī)?；鼗貧w到線下娛樂，在這里，與他人以及他們接觸過的表面接觸是不可避免的（同樣，不只是VR/AR）。VR頭顯和手持控制器已經(jīng)有了高標(biāo)準(zhǔn)的衛(wèi)生要求，這些可能會在未來發(fā)揮更大的作用。
線下娛樂場所（同樣，不只是VR/AR）的關(guān)閉，對于這個行業(yè)來說，短期和中期都是毀滅性的。如上所述，長期是個未知數(shù)。
電商交付限制和供應(yīng)鏈中斷對VR線下娛樂來說是負(fù)面的，盡管封閉的企業(yè)有比新的VR/AR硬件和軟件的供應(yīng)更大的問題需要擔(dān)心。衰退/蕭條的經(jīng)濟(jì)影響也是如此。
Digi-Capital對VR/AR線下娛樂在2020/2021年的預(yù)期持消極的立場，遠(yuǎn)期有望復(fù)蘇。
「視頻」
物理封鎖對于更廣泛的視頻消費(fèi)來說是一個巨大的助推器，可能會給VR視頻玩家?guī)砦诧L(fēng)。實(shí)體零售業(yè)的倒閉對VR視頻來說可能是一個溫和的利好，盡管多家影院的倒閉對VR視頻的提振相對有限。電商交付限制是一個較小的問題，但供應(yīng)鏈中斷對部分VR視頻（360視頻）來說是一個負(fù)面的問題，比如說體育賽事、演唱會等。能夠適應(yīng)遠(yuǎn)程工作的VR動畫公司在危機(jī)中可能會表現(xiàn)得更好。
雖然短期來看，衰退/蕭條的經(jīng)濟(jì)影響對VR視頻的影響有限，但隨著時間的推移，這可能會成為一個問題?；拘枨蠛蛫蕵沸灾g的中期權(quán)衡，現(xiàn)階段難以確定。Digi-Capital對VR視頻的預(yù)測相對溫和，短期內(nèi)的影響有限。
Part Ⅱ
這一切對AR行業(yè)意味著什么？
盡管COVID-19帶來了中短期的負(fù)面影響，到2024年，預(yù)計(jì) AR市場將超過25億活躍裝機(jī)量和近600億美元的收入。作為對比，2019年的活躍裝機(jī)量接近9億，收入超過80億美元。
在活躍裝機(jī)量方面，‘基于社交應(yīng)用的AR’（Facebook Messenger、Instagram、WeChat、Snapchat等等）預(yù)計(jì)將從2019年的6億多增長到2024年的13億多，‘獨(dú)立AR應(yīng)用’（基于ARKit、ARCore開發(fā)的獨(dú)立AR應(yīng)用）將從2019年的2億多增長到2024年的10億多。
這樣一來，所有移動AR平臺加起來的活躍裝機(jī)量可能會從2019年的不足9億，增長到5年后的25億以上（注：活躍裝機(jī)量類型的總數(shù)據(jù)本身就涉及到重復(fù)計(jì)算，夸大了活躍在多個平臺上的用戶的總數(shù)。但是，這可以直接比較不同的平臺類型和平臺）。
消費(fèi)級智能眼鏡（基于智能手機(jī)）到2024年可能會在數(shù)千萬臺以下（前提是蘋果在2022年底推出智能眼鏡，如果不推出，則更低）。同時，到2021年，企業(yè)級智能眼鏡市場的裝機(jī)量可能會保持在幾十萬臺，到2024年才會達(dá)到幾百萬臺。
在‘基于消息的移動AR’活躍裝機(jī)量的推動下，廣告支出可能在2024年之前仍然是AR最大的收入來源。如果蘋果在2022年末推出智能眼鏡，那么它可能為硬件收入成為第二大AR商業(yè)模式提供催化劑。企業(yè)級軟件/服務(wù)（硬件除外）也可能會在2024年之前大幅增長。
Part Ⅲ
對VR行業(yè)又意味著什么？
Digi-Capital修訂后預(yù)測是，VR市場中期內(nèi)可能不會出現(xiàn)拐點(diǎn)，到2024年將穩(wěn)定增長至1000萬至1500萬區(qū)間的活躍裝機(jī)量，并在2024年有接近60億美元的收入。
高級VR（主要指PC VR、主機(jī)VR以及高端VR一體機(jī)）裝機(jī)量考慮了累計(jì)銷量和設(shè)備的自然損耗。由于相對較低的銷量和顯著的流失率（與移動和游戲機(jī)等大眾市場平臺相比），到2023年，這一塊的總活躍裝機(jī)量可能只有1000萬臺。
移動VR（主要指手機(jī)VR、入門級VR一體機(jī)）裝機(jī)量同樣考慮了累計(jì)銷量和設(shè)備的自然損耗。值得注意的是，過去幾年對VR活躍裝機(jī)總量的負(fù)面影響，主要來自于相對較高的移動VR流失率。再加上三星等主要玩家的退出，這實(shí)際上讓Facebook憑借Oculus Go成了這一細(xì)分市場的‘獨(dú)苗’。
VR收入主要來自于娛樂，由高級VR驅(qū)動，而不是入門級的移動VR。游戲軟件和硬件銷售收入占主導(dǎo)地位，其次是企業(yè)級、線下娛樂、非游戲應(yīng)用和視頻收入。
Part IⅤ
VR/AR未來的路在何方？
VR/AR的長期前景可能依然光明，在COVID-19危機(jī)之前，市場已經(jīng)處于過渡期。看起來，在蘋果2022年末推出基于iPhone的智能眼鏡之前（這又要看蒂姆·庫克和朋友們的表現(xiàn)了），市場可能會在未來兩年內(nèi)出現(xiàn)震蕩，而不會出現(xiàn)高增長的催化劑。
由于上述因素的影響，Digi-Capital的2020年和2021年全年預(yù)測，與COVID-19之前的水平相比，分別下調(diào)了15億至20億美元的規(guī)模。需要說明的是，整個VR/AR市場在今年和明年的增長仍然是可預(yù)期的，只不過比危機(jī)前的預(yù)期要慢。
長遠(yuǎn)來看，危機(jī)結(jié)束后的2024年，我們?nèi)詫⒖吹揭粋€潛在的650億美元的市場，但那個時候的VR/AR設(shè)備顯然不是終極形態(tài)。這可能需要一副輕量級的獨(dú)立智能眼鏡，能夠以同樣的價格取代智能手機(jī)。要實(shí)現(xiàn)這一愿景，在技術(shù)和內(nèi)容上都存在著巨大的挑戰(zhàn)，但首先要把握的是中短期市場。希望盡可能多的人能安全地度過COVID-19危機(jī)，并繼續(xù)前進(jìn)。
參考資料：
