2021年的第一周，中國市場AR/VR領(lǐng)域就公布了3起私募融資事件，且額度均過億元。分別是：AR試裝工具研發(fā)商玩美移動(dòng)獲得高盛5000萬美元C輪投資;VR影視服務(wù)提供商愛奇藝智能獲亦莊國投和清新資本數(shù)億元人民幣B輪聯(lián)合投資，也創(chuàng)下了2020年至今國內(nèi)該領(lǐng)域單筆融資的最高紀(jì)錄;移動(dòng)VR/AR技術(shù)及運(yùn)營服務(wù)商N(yùn)ibiru睿悅信息也完成了億元級人民幣C輪融資。資本市場釋放積極信號，AR/VR行業(yè)回暖。

2021年，AR/VR領(lǐng)域還有一個(gè)備受期待的全球“大事件”，即蘋果公司的Apple Glass或?qū)⒆钤缬谙掳肽臧l(fā)布。作為繼2015年Apple Watch上市5年以來蘋果又一款令人期待的里程碑式消費(fèi)級可穿戴智能終端產(chǎn)品，這款A(yù)R眼鏡必將掀起一輪新的硬科技投資和消費(fèi)熱潮。

多種跡象預(yù)示，2021年中國資本一級市場的投資熱點(diǎn)里，AR/VR將占一席。

精品投資銀行至美資本旗下專注前沿科技和智能硬件領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)投資的獨(dú)立研究智庫至美研究院于近期發(fā)布《2020中國AR/VR行業(yè)研究年度報(bào)告》，通過深度行業(yè)調(diào)研，采用“多維復(fù)雜系統(tǒng)”研究方法論，以資本的視角，從行業(yè)市場、政策宏觀、競爭矩陣、投融資并購、巨頭動(dòng)態(tài)五大維度梳理了2020年中國AR/VR領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)和投資脈絡(luò)圖譜，整理出年度行業(yè)七大總結(jié)，并發(fā)布2021年行業(yè)七大預(yù)測。本文總結(jié)了報(bào)告要點(diǎn)和分析師觀點(diǎn)，以饗讀者。

援引IDC數(shù)據(jù)，2020年全球市場AR/VR的支出規(guī)模約為780億元，中國市場AR/VR支出規(guī)模約為430億元，占比超過全球市場份額的一半;預(yù)計(jì)未來4年全球AR/VR市場將保持高速增長，預(yù)計(jì)到2024年，全球AR/VR市場規(guī)模將超過4000億元，中國市場規(guī)模將接近2000億元。從落地行業(yè)細(xì)分來看，2020年中國在教育、醫(yī)療、公共服務(wù)、制造業(yè)等B端的AR/VR應(yīng)用支出占比較大，而C端VR游戲市場規(guī)模約占比1/3。

2020年全球AR/VR產(chǎn)業(yè)融資并購規(guī)?？傤~為244億元，較2019年規(guī)模增長了15%;融資并購事件數(shù)量為220起，較2019年增長11%。2020年中國AR/VR領(lǐng)域融資并購金額約21億元，同比2019年約50億元縮水一半以上;事件數(shù)量54起，與上年基本持平。分析師認(rèn)為，中國AR/VR行業(yè)融資并購規(guī)模2020年大幅下滑的主要原因有二：一是受新冠疫情影響，上半年機(jī)構(gòu)投資節(jié)奏整體受影響較為嚴(yán)重，整體拉低了行業(yè)全年融資并購規(guī)模;二是AR/VR自2016年熱點(diǎn)峰值過后，資本情緒進(jìn)入調(diào)整期，行業(yè)估值縮水。小趨勢里，2020年進(jìn)入下半年之后，中國AR/VR行業(yè)融資并購金額和數(shù)量顯著回升。

全球AR/VR產(chǎn)業(yè)發(fā)展至今，已走過了概念期、熱潮期和低谷期，目前處在下一波高速成長期的黎明階段。2012年，谷歌推出世界上第一款A(yù)R眼鏡產(chǎn)品Google Glass，AR/VR新概念橫空出世，其后微軟、Facebook、HTC等科技巨頭相繼推出各自的硬件產(chǎn)品。此后數(shù)年間，資本聞風(fēng)而動(dòng)逐漸向AR/VR產(chǎn)業(yè)密集投入風(fēng)險(xiǎn)資金，2016年阿里巴巴領(lǐng)投美國Magic Leap成為行業(yè)標(biāo)志性投資事件，這一年也成為市場公認(rèn)的AR/VR產(chǎn)業(yè)元年。其后兩年，面臨產(chǎn)業(yè)鏈底層技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施、硬件、內(nèi)容、商業(yè)模式等諸多方面的挑戰(zhàn)，遵循新興產(chǎn)業(yè)成長曲線規(guī)律，AR/VR產(chǎn)業(yè)熱度逐步降溫，市場進(jìn)入冷靜等待期，而中國市場的熱冷反應(yīng)波動(dòng)更加急劇。直到2019年，AR/VR開始重回大眾視野，行業(yè)成長曲線越過了下行拐點(diǎn)，熱度回升。此番上升趨勢的系統(tǒng)性推動(dòng)力主要得益于作為AR/VR產(chǎn)業(yè)底層支撐的基礎(chǔ)層技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施在過去幾年的快速發(fā)展，主要包括5G商用、AI、云計(jì)算、邊緣計(jì)算等。

值得一提的是，5G的低時(shí)延、大寬帶、大連接等優(yōu)勢特性將推動(dòng)AR/VR逐步走向云端，5G時(shí)代云AR/VR方案能顯著改善用戶體驗(yàn)，進(jìn)一步打開C端市場，并帶動(dòng)向B端市場的快速滲透，從而徹底打開行業(yè)天花板。2020年，中國已建成全球最大規(guī)模5G網(wǎng)絡(luò)，5G發(fā)展在中國進(jìn)入融合創(chuàng)新的新階段，5G應(yīng)用落地成為發(fā)展關(guān)鍵。未來的2-3年，中國5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將保持快速推進(jìn)趨勢，AR/VR作為5G商用落地產(chǎn)業(yè)結(jié)合的重要抓手，正源源不斷地獲得來自國家政策和地方政府的多級配套支持。

對行業(yè)周期影響較大的另一個(gè)擾動(dòng)因素是疫情。2020年，許多行業(yè)受疫情負(fù)面影響較大，甚至遭受毀滅性打擊，如旅游、餐飲;硬幣的另一面是，疫情催生了新的“疫后經(jīng)濟(jì)”：宅經(jīng)濟(jì)、無接觸經(jīng)濟(jì)、智能經(jīng)濟(jì)和云經(jīng)濟(jì)，包括在線教育、視頻會(huì)議、遠(yuǎn)程診療、短視頻、云游戲、數(shù)字化供應(yīng)鏈、機(jī)器人等等。AR/VR作為一種賦能手段，將極大地改善用戶與場景之間、用戶與用戶之間的交互效率和交互體驗(yàn)。作為非系統(tǒng)性推動(dòng)力，因?yàn)橐咔榈某掷m(xù)，宅經(jīng)濟(jì)、無接觸經(jīng)濟(jì)需求將拉動(dòng)AR/VR在B端和C端的場景應(yīng)用在2021年加速落地。

據(jù)至美研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年中國AR/VR行業(yè)總?cè)谫Y額約15.6億元，其中AR領(lǐng)域總?cè)谫Y額約為11.2億元，是資本最青睞的投資領(lǐng)域;VR領(lǐng)域總?cè)谫Y額約3.7億元，明顯低于AR賽道。對比來看，VR領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈相對更成熟，產(chǎn)品形態(tài)和產(chǎn)業(yè)生態(tài)成熟度快于AR;AR被認(rèn)為是下一代通用計(jì)算平臺(tái)，其應(yīng)用場景更為廣闊，市場巨大，賽道處于更早期階段。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，硬件領(lǐng)域?yàn)橘Y本在2020年的主要投資方向，總?cè)谫Y額達(dá)9.8億元，占比超過行業(yè)總?cè)谫Y額的60%，投資集中在AR眼鏡和光學(xué)器件方向。

分析師預(yù)測，AR硬件、解決方案、VR游戲，以及AR/VR在教育、醫(yī)療、營銷、制造業(yè)等垂直行業(yè)的應(yīng)用等方向，將成為2021年資本重點(diǎn)關(guān)注的細(xì)分賽道。終端硬件開發(fā)商、解決方案供應(yīng)商和內(nèi)容數(shù)據(jù)生產(chǎn)商三個(gè)領(lǐng)域的頭部公司將成為吸金大戶，行業(yè)估值水平將回升。

至美研究院梳理了中國AR/VR硬科技領(lǐng)域企業(yè)，從“市值/估值”和“創(chuàng)新能力”兩個(gè)維度做出企業(yè)競爭力分析矩陣。值得注意的是，除了進(jìn)入B輪及以后階段的頭部創(chuàng)新者玩家，經(jīng)受住上一輪行業(yè)洗牌和疫情的考驗(yàn)還能獲得穩(wěn)步成長的練內(nèi)功企業(yè)，有機(jī)會(huì)踩準(zhǔn)這輪行業(yè)上升節(jié)奏，成為行業(yè)黑馬。

不久前獲得深創(chuàng)投、清科創(chuàng)投聯(lián)合投資的詮視科技是一家上海的AR/MR空間感知交互技術(shù)解決方案提供商，這家頗為低調(diào)的AR領(lǐng)域后起之秀已完成關(guān)鍵技術(shù)的產(chǎn)品化，迎來高速成長。2016年創(chuàng)立于美國硅谷，2017年將全球總部落地上海，詮視科技的發(fā)展之路并不平坦。起步于vSLAM算法研發(fā)及硬件部署研發(fā)，成功開發(fā)出性能可對標(biāo)微軟Hololens 的關(guān)鍵部件的系統(tǒng)級模組系列產(chǎn)品并快速迭代，2020年建立了AR/MR頭顯一站式交互平臺(tái)，屢次在CES奪冠，最終打動(dòng)投資人的是他們這支練內(nèi)功的團(tuán)隊(duì)的核心技術(shù)和執(zhí)行力。2020年，詮視科技在疫情中逆流而上，核心業(yè)務(wù)收入同比增長近兩倍，入選科技部“科技助力經(jīng)濟(jì) 2020”國家級重點(diǎn)專項(xiàng)，清科投資界2020最有投資價(jià)值的Venture 50新芽榜和人工智能 Venture50榜榜單。用詮視科技創(chuàng)始人兼CEO林瓊的話說：“在對的時(shí)間，與一群對的人，落地對的市場，不早不晚，在行業(yè)起飛的前夜，我們做好了所有的準(zhǔn)備?！比甓鄟?，詮視科技積累了眾多優(yōu)秀落地項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，不僅可以賦能個(gè)性化定制的AR/VR產(chǎn)品品牌客戶，也有能力向應(yīng)用市場提供一站式的AR整機(jī)解決方案。林瓊判斷，一個(gè)千億級的市場正在形成。而詮視科技，有望成為一匹黑馬。

2020年3月，美國著名電子游戲公司Valve潛心開發(fā)4年的VR游戲《半條命：Alyx》正式上市。上市首月，該游戲在Steam平臺(tái)的用戶活躍指數(shù)便輕松突破兩萬，全球規(guī)模最大的游戲娛樂媒體IGN直接給出10分的滿分評價(jià)，著名評分網(wǎng)站Metacritic也打出了93分的高分，創(chuàng)下VR領(lǐng)域前所未有的新紀(jì)錄。

2020年5月，接近蘋果內(nèi)部的消息人士透露蘋果即將推出AR眼鏡“Apple Glass”，可通過手勢控制，起價(jià)499美元。還稱，“Apple Glass”最初計(jì)劃是將發(fā)布日期定為2020年第四季度或2021年第一季度，但受COVID-19疫情影響，其發(fā)布日期可能會(huì)有變動(dòng)。就像第一代Apple Watch那樣，這款設(shè)備上市時(shí)間或許要比其發(fā)布時(shí)間晚幾個(gè)月。該眼鏡或?qū)⒁駻R熱。

2020年9月，快手聯(lián)合紅杉中國、高瓴創(chuàng)投投資中國AR眼鏡研發(fā)商N(yùn)real太若科技。該筆投資表明，內(nèi)容平臺(tái)大廠或?qū)㈥懤m(xù)在AR/VR領(lǐng)域加大布局。

現(xiàn)實(shí)向人類證明小概率事件改變世界只需要一只不起眼的“黑天鵝”，2020年COVID-19疫情在人類毫無覺察的情況下開始發(fā)酵，席卷全球，至今還沒有消退之意。誰又曾設(shè)想，后疫時(shí)代或許是被加速了的提前到來的AR/VR時(shí)代?？梢灶A(yù)見，AR/VR領(lǐng)域?qū)⒉粩嗌涎菸鸫髴颍S多炫酷產(chǎn)品即將到來與現(xiàn)實(shí)世界發(fā)生交疊和混合。

2021年，AR/VR可期。