證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)上市公司發(fā)展實(shí)業(yè)，例如水泥企業(yè)定增跨界做光伏產(chǎn)業(yè)是可以的，但跨界做游戲行業(yè)的定增就會(huì)被禁止。“如果一家上市公司連主營(yíng)業(yè)務(wù)都做不好，跨界做跟主業(yè)完全不沾邊的虛擬產(chǎn)業(yè)，通常都是打著并購(gòu)重組的旗號(hào)進(jìn)行概念炒作，不斷吹高泡沫，最終損害的還是投資者利益。”上述知情人士稱。

      一家投行人士告訴記者，早在今年3月，證監(jiān)會(huì)就已經(jīng)對(duì)上市公司跨界定增第二產(chǎn)業(yè)的項(xiàng)目進(jìn)行收緊，對(duì)該類項(xiàng)目進(jìn)行“專項(xiàng)核查”，但當(dāng)時(shí)并未明確禁止上述四類行業(yè)的并購(gòu)重組，當(dāng)時(shí)屬于“小范圍”設(shè)卡，監(jiān)管層希望資本市場(chǎng)的資金盡量的流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)。

      “上述四類虛擬產(chǎn)業(yè)的估值存在很大泡沫，很難有明確標(biāo)準(zhǔn)來判斷估值是否合理，只要邏輯可行即可，不免引起市場(chǎng)諸多質(zhì)疑。”上述投行人士舉例道，“票房注水在影視行業(yè)普遍存在，這種虛假繁榮狀態(tài)對(duì)于影視行業(yè)來本身是泡沫，跨界到影視行業(yè)的企業(yè)和資本有著極大風(fēng)險(xiǎn)。”

      哪些上市公司愛玩跨界定增

      近三年來，游戲并購(gòu)呈現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)。據(jù)《2015國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)融資報(bào)告》顯示，2013年游戲行業(yè)涉及的并購(gòu)交易金額為188億元，2014年為253億元，去年游戲公司并購(gòu)涉及金額更是達(dá)到了615億元的新高，這一數(shù)字遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過此前兩年的總和。

      僅2015年，就有中南重工，世紀(jì)華通、科冕木業(yè)、巨龍管業(yè)等數(shù)家傳統(tǒng)行業(yè)上市公司跨界并購(gòu)相關(guān)游戲公司，實(shí)現(xiàn)了自身的雙引擎模式的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

      而在虛擬現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)的火熱程度讓多家上市公司前赴后繼加入虛擬現(xiàn)實(shí)陣營(yíng)。筆者統(tǒng)計(jì)了A股市場(chǎng)上所有有關(guān)虛擬現(xiàn)實(shí)的股票，并以投資和收入兩個(gè)角度羅列相關(guān)上市公司2015年度的表現(xiàn)。

虛擬現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)的火爆僅僅是虛擬現(xiàn)實(shí)熱潮的“冰山一角”，各大巨頭之間為搶奪VR市場(chǎng)紛紛打響“前哨戰(zhàn)”才是吸引業(yè)界目光的“大戲”。在國(guó)外，蘋果、三星、索尼、微軟、谷歌、臉譜等積極布局，搶占先機(jī)。國(guó)內(nèi)的VR業(yè)務(wù)的開展也早已遍地開花。

對(duì)于虛擬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士都抱以看好態(tài)度。但是就其未來空間以及變現(xiàn)手段來看，還需要一段時(shí)間?，F(xiàn)如今私有化、借殼、重組的路都堵死了，精研求精，打磨精品才是王道。浮華和泡沫終究會(huì)褪去，實(shí)業(yè)興國(guó)。