近期，中信建投發(fā)布研報(bào)指出，全球科技領(lǐng)域正掀起新一輪AI相關(guān)資本開支熱潮，海外頭部企業(yè)動(dòng)作頻頻、力度空前。谷歌與AI獨(dú)角獸Anthropic達(dá)成數(shù)百億美元規(guī)模的深度合作，覆蓋算力支持、技術(shù)研發(fā)等多個(gè)核心環(huán)節(jié)；Oracle更斬獲OpenAI長達(dá)5年、總額高達(dá)3000億美元的重磅協(xié)議，聚焦AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與算力服務(wù)支撐。這些標(biāo)志性合作的落地，不僅彰顯了科技巨頭對AI賽道的堅(jiān)定信心，更折射出全球AI領(lǐng)域持續(xù)高景氣的發(fā)展態(tài)勢。

從行業(yè)邏輯來看，AI技術(shù)的迭代突破離不開大規(guī)模資本投入的支撐。當(dāng)前，生成式AI、大模型訓(xùn)練等應(yīng)用場景持續(xù)擴(kuò)容，對算力、數(shù)據(jù)中心、算法優(yōu)化等基礎(chǔ)設(shè)施的需求呈指數(shù)級增長，成為驅(qū)動(dòng)大廠加碼資本開支的核心動(dòng)力。谷歌、Oracle等企業(yè)的大額投入，本質(zhì)上是對AI產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展價(jià)值的認(rèn)可，也是為搶占技術(shù)制高點(diǎn)、鞏固市場競爭力布局的關(guān)鍵舉措。
研報(bào)進(jìn)一步分析，海外大廠的密集動(dòng)作具有顯著的行業(yè)引領(lǐng)效應(yīng)。一方面，頭部企業(yè)的資本開支落地將加速AI產(chǎn)業(yè)鏈上下游的技術(shù)成熟與產(chǎn)能釋放，從算力芯片、服務(wù)器到數(shù)據(jù)中心建設(shè)，全產(chǎn)業(yè)鏈都將直接受益；另一方面，這種高投入態(tài)勢將形成示范效應(yīng)，有望推動(dòng)國內(nèi)外更多科技大廠重新評估AI賽道的投資價(jià)值，持續(xù)上修資本開支計(jì)劃，進(jìn)一步放大行業(yè)景氣度。

在國內(nèi)市場，隨著AI技術(shù)應(yīng)用場景的不斷拓寬，以及政策對科技創(chuàng)新的持續(xù)支持，國內(nèi)科技企業(yè)在AI領(lǐng)域的布局正逐步深化。海外大廠的資本開支熱潮，將為國內(nèi)企業(yè)提供技術(shù)路徑參考與市場空間預(yù)期，疊加國內(nèi)算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推進(jìn)與大模型研發(fā)的突破，國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈的投資活力有望進(jìn)一步激發(fā)，資本開支的增長潛力值得期待。

整體來看，全球AI領(lǐng)域的資本開支熱潮并非短期脈沖式增長，而是技術(shù)迭代與市場需求共同驅(qū)動(dòng)的長期趨勢。在海外大廠的引領(lǐng)下，國內(nèi)外科技企業(yè)對AI賽道的投資力度將持續(xù)加大，資本開支的持續(xù)上修將為AI技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)鏈完善提供充足動(dòng)力，推動(dòng)全球AI產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。