2024年，大型科技公司擔(dān)心人工智能會(huì)威脅到其云業(yè)務(wù)壟斷地位。正如“人工智能資本支出博弈論”中所指出，這些公司認(rèn)為別無(wú)選擇，只能大舉投資以確保在人工智能時(shí)代保持主導(dǎo)地位。

進(jìn)入2025 年，形勢(shì)發(fā)生了巨大變化。大型科技公司牢牢把握住了人工智能革命，不僅控制著為人工智能提供動(dòng)力的絕大多數(shù)數(shù)據(jù)中心，還擁有大型模型公司的大量股權(quán)，并且是新人工智能初創(chuàng)公司的最大支持者之一。

隨著大型科技公司信心倍增，我們認(rèn)為2025年將是AI資本支出趨于穩(wěn)定的一年。如果說 2024年是爭(zhēng)奪土地和電力交易的一年，那么2025年將是執(zhí)行的一年。工程已開工，這些公司將專注于按時(shí)按預(yù)算完成新項(xiàng)目。然后，他們需要將這些安裝容量出售給客戶，并與企業(yè)合作，幫助他們基于新的AI功能取得成功。

自ChatGPT推出以來(lái)，資本支出水平大約翻了一番，我們可能會(huì)在2025年看到一定程度的正常化。第三季度發(fā)布的最新資本支出數(shù)據(jù)表明，微軟和谷歌內(nèi)部的趨勢(shì)線已經(jīng)開始穩(wěn)定下來(lái)。亞馬遜和Meta仍在增長(zhǎng)，但可能會(huì)在2025年初達(dá)到穩(wěn)定狀態(tài)。

寡頭壟斷格局也可能出現(xiàn)，每家大型科技公司都密切關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。如果看起來(lái)該行業(yè)正走向“新常態(tài)”，這對(duì)所有人來(lái)說可能都是好消息。這將為2025年的新平衡提供進(jìn)一步支持，而不是繼續(xù)加大支出。

隨著2025年新數(shù)據(jù)中心容量的上線，人工智能計(jì)算價(jià)格應(yīng)該會(huì)繼續(xù)大幅下降。這對(duì)初創(chuàng)公司來(lái)說是個(gè)好消息，應(yīng)該會(huì)激勵(lì)全新的創(chuàng)新。正如過去指出那樣，初創(chuàng)公司主要是計(jì)算的消費(fèi)者，而不是計(jì)算的生產(chǎn)者，因此將會(huì)從過度建設(shè)中獲益，大型科技公司實(shí)際上正在創(chuàng)造一種補(bǔ)貼，這種補(bǔ)貼將惠及整個(gè)人工智能生態(tài)系統(tǒng)。

許多人將云計(jì)算與鍍金時(shí)代的鐵路寡頭壟斷進(jìn)行比較。如果數(shù)據(jù)中心確實(shí)是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的軌道，那么到2025年底，新的人工智能軌道將穩(wěn)固到位。問題仍然是，這些軌道上將運(yùn)輸什么貨物，以及我們?nèi)绾卫眠@項(xiàng)新技術(shù)為客戶和最終用戶創(chuàng)造價(jià)值。